一文看懂 Bybit 交易所反向永续合约规则

吃个大饼 船员 发布在 项目交流
 7850  0

什么是反向合约?

反向合约,也称为币本位合约。交易者需要先确认交易多少的USD, 继而用本位币(比如BTC,ETH)来计算保证金,盈利和亏损。如果交易者要做比特币的合约交易,就必须用比特币作为本位币,如果是以太坊合约交易,那就需要持有以太坊。

在Bybit,如果我有比特币,可以交易以太坊吗?

不可以,交易者需要有以太坊的资产才可以交易ETHUSD永续合约。但是,Bybit上有资产兑换功能能让交易者很方便地将他们的比特币兑换成以太坊,然后就能迅速地进行交易了。Bybit上所有的币种都能使用资产兑换功能进行兑换。


Bybit永续合约的报价方式是?

Bybit永续合约是反向合约,所有的盈亏都是用BTC来计算的。每张合约价值为1美元。这样设计永续合约的报价是为了方便交易者可用最低1 USD进行合约交易,而不是用0.0000xxBTC来衡量。

多仓盈亏=合约数量 x(1/入场价格-1/出场价格)

用Bybit的BTCUSD永续合约来举例

如果交易者在8,000 USD 的价位买入10,000个合约,

它其实意味着卖掉10,000 USD, 并买入同等价值的BTC(10,000/8000),也就是1.25个BTC。

假设交易者决定在12,500 USD 的价位全部平仓,

这就意味着他买回价值10,000 USD的合约,卖掉同等价值的BTC(10,000/12,500),也就是相当于0.8个BTC。

空仓的盈亏 = 入场时的报价货币价值-出场时的报价货币价值 = 1.25BTC - 0.8BTC = 0.45BTC


如何计算反向永续合约起始保证金

在杠杆交易中,起始保证金是交易者开仓时所需缴纳的保证金金额。

计算起始保证金的方式是将 合约数量 / ( 委托价格 x 杠杆)。假设交易价值100BTC的合约时使用了100倍的杠杆,交易者仅需投入1BTC为起始保证金(1/100)。交易者可以通过风险限额表查看仓位所允许使用的最大杠杆。

例子:

交易者用50倍杠杆,在 8,000 USD 买入12,000 个 BTCUSD合约。

起始保证金 = 合约数量/(开仓价格 × 杠杆)= 12,000 /(8,000×50)= 0.03 BTC


什么是反向永续合约的维持保证金

维持保证金是交易者保留仓位所需要的最低保证金金额。

在永续合约中,持有仓位所需要维持保证金基础值是仓位价值的百分之0.5(btc) 或 1 (ETH,EOS与XRP), 保证金要求将随着风险限额的改变而提高或降低。

当逐仓的保证金金额低于维持保证金水平,该仓位会被强制平仓。

举例:

交易者运用50倍的杠杆在 8,000 USD 买入 12,000个 BTCUSD合约。

这意味着,该仓位在承受最高为 0.0225 BTC (0.03 BTC - 0.0075 BTC) 的未实现亏损后才会触发强制平仓。交易者需时刻留意仓位的保证金情况。


如何计算反向永续合约的委托成本

您可以在订单确认框和下单区看到委托成本。

委托成本是指开某一个仓位所需的保证金总数。委托成本的计算方式是以起始保证金加上开仓及平仓双边的流动量提取者费用 (Taker Fee) 计算的。最终实际的交易费用/回扣取决于(订单类型)订单是如何被执行的(流动量提供者或流动量提取者)。

委托成本 = 起始保证金 + 开仓手续费 + 平仓手续费

开仓手续费 = (合约数量/委托价格*) × 流动量提取者费用

平仓手续费 = (合约数量/由委托价格算出的破产价格*) × 流动量提取者费用

破产价格(多单)= (平均入场价格 x 杠杆) / (杠杆 + 1)

举例:

交易者使用25倍杠杆,在 6,400 USD提交了10,000个BTCUSD的限价委托。

起始保证金 = 10,000/6,400 x 4% = 0.0625 BTC

开仓手续费 = (10,000/6,400) x 0.075% = 0.00117188 BTC

破产价格 = 6,400 x 25/(25+1) = 160,000/26 ≈ 6,154 USD

平仓手续费 = (10,000/6,154 USD) x 0.075% = 0.00121872 BTC

所以,此仓位的委托成本为 = 0.0625 BTC (起始保证金) + 0.00117188 BTC (开仓) + 0.00121872 BTC (平仓手续费) = 0.06489060 BTC

交易者可以在‘订单确认窗口’和‘下单区’查看单子所需的委托成本。

*注意:限价单的委托成本是用委托价格来计算的,而市价单的委托成本是用由当前市场深度所获取的市场价格来计算的。


Bybit所采取得两种保证金制度

什么是逐仓保证金模式?

逐仓保证金模式描述的就是指某一个仓位的保证金是与交易者的账户余额分隔开的。这种模式允许交易者在被强制平仓的情况下,最大损失限制于持仓的仓位保证金,由此承担相对应的风险。


什么是全仓保证金模式?

全仓保证金意即使用相对应的交易对里所有的可用余额,来维持仓位,避免强平。当资产净值不足以满足维持保证金需求时,强制平仓将被触发,如果强平发生,交易者将损失那个交易对里所有的账户资产。点击这里查看全仓强平公式。


全仓能不能调整杠杆?全仓保证金下如何计算所需的起始保证金跟维持保证金?

在全仓保证金下, 用户无法调整杠杆,系统将默认使用当前风险限额下所允许的最大杠杆来计算起始保证金。举例:BTCUSD永续合约在最低风险限额下允许使用100x杠杆。交易此合约的起始保证金就等于其合约价值/100。意即系统在计算您的账户最大的可开仓合约数量时将默认使用100x杠杆来计算。

全仓模式计算维持保证金的方式与逐仓模式没有分别。即维持保证金= 合约价值*维持保证金率。


什么是有效杠杆?如何计算仓位的有效杠杆?

有效杠杆越高,账户的强平风险就越大,强平价格距离入场价格就越近。有别于逐仓下的可调节杠杆,全仓模式下的有效杠杆自动根据用户当前所持有的仓位价值对比该仓位实际可用于亏损的金额计算而出。

有效杠杆= 合约价值/(可用保证金+仓位保证金)


如何计算仓位的盈亏回报率?

全仓模式下仓位的盈亏回报率算法跟逐仓模式是一致的。未结盈亏回报率显示的是对应仓位所使用的保证金的回报比例。

未结盈亏回报率=仓位的未结盈亏/仓位保证金

全仓模式:

起始保证金= 合约价值/杠杆

平仓预占手续费= (合约数量/破产价格)*Taker手续费

未结盈利(多) = 合约数量(1/入场价格-1/出场价格)

举例:

在8,000 USD/BTC的价位,一个交易者买了10,000 个BTCUSD合约。当最新市场价格涨到 8,100 USD/BTC的时候:

未结盈利 = 10,000(1/8000- 1/8100) = 0.01543209BTC

起始保证金 = (10000/8000)/100 = 0.0125BTC


如何切换逐仓跟全仓模式?

Bybit的默认保证金模式为全仓。用户可以在杠杆栏切换全仓与逐仓模式。由全仓调整到任意杠杆都将会切换到逐仓模式。


强制平仓过程; 如何减少强平事件?

Bybit通过部分强平流程,降低风险限额,从中减少维持保证金需求,以避免全部仓位直接被强制平仓。

当标记价格到达持仓区里显示的强平价格时,强平系统将会接管交易者的仓位。

1) 强平引擎接管仓位后,系统会首先会判断当下所使用的风险限额。

使用最低风险限额的用户:

强平引擎接管仓位,取消所有未成交的活动委托,最后在仓位的破产价格执行强平。

使用高风险限额的用户:

强平引擎将会按顺序执行以下步骤降低用户的风险限额,减少维持保证金要求:

a) 尝试降低用户的风险限额时也维持着目前的所有活动委托和仓位

b) 取消所有未成交活动委托,尝试降低用户的风险限额,但任然保留持仓位

c) 提交 FillOrKill(全数执行或立刻取消)委托,此委托的价值等于目前的仓位价值和符合目前保证金要求的风险限额值之差,从而避免进一步被强平。

d) 如果仓位仍然处于强平状态,那么全部仓位将被强平引擎以破产价格接管。

2) 当强平以破产价格执行,以下是会发生的情况

若该仓位能以优于破产价格的价格在市场上执行,则剩余的保证金将被添加到保险基金中。

若仓位无法在优于破产价的价格执行,穿仓损失将由保险基金弥补。最后,如果保险基金不足以弥补穿仓损失,该强平仓位将被自动减仓系统接管。

示例:

若交易者A持有 350BTC仓位价值+ 200BTC委托价值,处于600BTC风险限额的第四挡位。当标记价格到达强平价格时, 强平引擎将会接管仓位。

取消所有活动委托,将交易者的风险限额挡位降低到450BTC的第三档,从而降低维持保证金比例,避免被强平,更新强平价格。

若标记价格再次到达强平价格

a) 强平引擎将尝试把350BTC的仓位价值中的50BTC部分平仓,以把风险限额降到300BTC的第二档,从而避免强平。

b) 如若系统预测(a)执行后仍无法直接避免强平的话,强平引擎将尝试部分平掉200BTC的仓位,使风险限额降到最低的150BTC挡位,然后根据新的最低维持保证金比例更新新强平价格。

最后,在处于最低风险限额的仓位,如果标记价格再次到达强平价格,强平引擎会接管整个仓位,以破产价格执行强平。


如何计算强平价格(反向永续)

强制平仓,又称被斩仓或爆仓。当您的保证金无法满足仓位的维持保证金要求时,将会触发强制平仓,并将损失所有用于此仓位的仓位保证金。当标记价格达到强平价格时,强制平仓就会触发。Bybit永续合约的最低维持保证金率BTC为0.5%,ETH、EOS和XRP为1%。保证金的要求会根据风险限额的改变而增加或减少。

强平价格是基于交易者所选择的杠杆,维持保证金以及开仓价给计算出来的。


强平价格的计算公式

逐仓保证金模式:

全仓保证金模式:

举例:
交易者B的账户余额为0.5BTC,并使用全仓保证金以8,000美元的价格做多10000张合约,假设没有其他有效订单。

*备注:多仓的强平价格将小数点向上舍入至0.5或整数,而空仓的强平价格将小数点向下舍入至0.5或整数。


如何计算破产价格(反向永续)

破产价格指的是损失所有仓位起始保证金所对应的价位。


逐仓保证金模式:

当强制平仓被触发时,被强平的仓位会以破产价格被平仓,也意味着您将损失所有用于持仓的保证金。若该仓位能在破产价格更优的价格平仓,剩余的保证金将进入保险池。反之,若该仓位是在比破产价格更差的价格平仓,那么保险池将用来填补差距。

破产价格也用于计算委托成本中的平仓手续费。


全仓模式:

* 注意:仅在开仓手续费还没有收取之前提交新订单时适用

** 注意:多仓的破产价格将小数点向上舍入至0.5或整数,而空仓的破产价格将小数点向下舍入至0.5或整数。


风险限额(反向永续)

风险限额使用动态杠杆(Dynamic leverage)的概念,即交易时可以使用的最大杠杆将根据交易者所持有的仓位价值而改变:持有的仓位价值越大,需要的起始保证金的比例越高,使用的最大杠杆也越低。(请留意,永续合约的维持保证金基础值为BTC0.5%,ETH,EOS与XRP为1%,保证金要求将随着风险限额的改变而提高或降低。)

风险限额是用于限制交易者持仓风险的一种风险管理机制。在价格波动大的交易环境下,单一使用高杠杆持有大额仓位的交易者将可能带来巨大的穿仓损失。若保险基金已被耗尽,自动减仓系统可能会被触发,从而给其他交易者带来额外的风险。Bybit对于所有的交易账户规定风险限额,即大仓位交易者需要更多的起始保证金来持有仓位,优化了风险管理,保护所有交易者免受额外风险。

每种合约拥有风险限额基础值和其递增值。相对应的,结合维持保证金与起始保证金的基础值以及递增值,可以计算出每个仓位完整的保证金要求。随着仓位的增加,维持保证金和起始保证金要求也会提高。 用户必须通过仓位面板来提高或降低风险限额。 保证金要求将随着风险限额的改变而提高或降低。

Bybit将对使用高风险限额的用户进行阶梯强平处理,自动尝试减少维持保证金要求而避免全部仓位被强平。

各合约的风险限额:

合约的风险限额计算公式:

  • 正序
  • 最新
沙发,很寂寞......
登录 账号发表你的看法,还没有账号?立即免费 注册